Hvad er Credit Spreads – og hvorfor er det Peters yndlingsstrategi?

Har du nogensinde drømt om at få dine penge til at arbejde hårdere for dig? Forestil dig, at du kunne generere en ekstra indkomst, selv mens dine investeringer passivt vokser. Det lyder måske for godt til at være sandt, men for mange investorer er det en realitet – og en strategi kaldet "credit spreads" er ofte nøglen!

Måske har du hørt om dem, eller måske er det helt nyt terræn. Uanset hvad, så er du kommet til det rette sted. I dette blogindlæg vil vi dykke ned i, hvad credit spreads er, hvorfor de er så populære blandt erfarne tradere og investorer, og hvordan du potentielt kan begynde at udnytte denne strategi til at skabe en ekstra indkomststrøm.

Før vi dykker ned i spreads: Hvad er optioner egentlig?

Inden vi kaster os over credit spreads, er det vigtigt at forstå den grundlæggende byggesten: optioner. En option er i bund og grund en kontrakt, der giver dig ret – men ikke pligt – til at købe eller sælge et underliggende aktiv (oftest en aktie) til en bestemt pris (kaldet strike-prisen) på eller før en bestemt dato (udløbsdatoen).

Der findes to hovedtyper af optioner:

• Call-optioner: Giver dig ret til at købe det underliggende aktiv. Du køber typisk en call-option, hvis du tror, at aktiekursen vil stige.

• Put-optioner: Giver dig ret til at sælge det underliggende aktiv. Du køber typisk en put-option, hvis du tror, at aktiekursen vil falde.

Når du køber en option, betaler du en pris, der kaldes en "præmie". Forestil dig det som en forsikringspræmie – du betaler for retten til at udnytte optionen, hvis det viser sig at være fordelagtigt for dig.

Du kan både være køber og sælger at optioner. Når du sælger en option, forpligter du dig til enten at sælge dine 100 aktier til en given strike price (Calls), eller til at købe 100 aktier til en given strike price (Puts), hvis aktien på udløbsdatoen har passeret denne strik price. Det modtager du en præmie for.

Credit Spreads: En simpel vej til indkomst

Nu kommer vi til sagens kerne: credit spreads. I sin simpleste form er et credit spread en strategi, hvor du sælger én option og køber en anden option af samme type, men med en forskellig strike-pris og samme udløbsdato. Formålet er at modtage en nettopræmie (deraf "credit" i navnet) ved indgåelsen af handlen. Du tjener penge, hvis aktiekursen holder sig inden for et bestemt interval.

Lad os tage et simpelt eksempel med en Bull Put Credit Spread, som jeg ofte handler:

Forestil dig, at aktien GOOGL handler til $ 175. Jeg tror, at aktien sandsynligvis vil holde sig over 165 kr. i den nærmeste fremtid.

Jeg kunne vælge at:

1. Sælge en Put-option med en strike-pris på $ 165. (og modtage en præmie).

2. Købe en Put-option med en strike-pris på $ 160. (og betale en mindre præmie).

Fordi jeg sælger den option, der er tættest på den nuværende aktiekurs (og derfor har en højere præmie), og køber en, der er længere væk (og har en lavere præmie), modtager jeg en nettopræmie på $ 50 pr kontrakt.

Hvorfor gør man det? Fordi den solgte option giver en indtægt, og den købte option fungerer som en forsikring, der begrænser hans potentielle tab, hvis aktien falder uventet meget. Hans maksimale fortjeneste er den nettopræmie, han modtog, og hans maksimale tab er forskellen mellem strike-priserne minus den modtagne nettopræmie.

Højere Win/Loss Ratio og Ekstra Indkomst på Din Marginkonto

En af de primære årsager til, at credit spreads er så populære blandt erfarne tradere, er deres potentiale for en højere win/loss ratio sammenlignet med mange andre strategier. Du behøver ikke at ramme aktiens bevægelse perfekt. Så længe aktien holder sig inden for et bestemt interval – over din solgte put-strike ved en put credit spread (kaldet et Bull Put Spread), eller under din solgte call-strike ved en call credit spread (kaldet et Bear Call Spread) – kan du potentielt beholde den modtagne præmie. Dette betyder, at du har en større sandsynlighed for at vinde på hver enkelt handel, selvom den potentielle profit pr. handel typisk er mindre end ved mere aggressive strategier. Det handler om konsekvente, mindre gevinster, der summerer sig op over tid. Jeg holder typisk ikke mine spreads til udløbsdatoen, men lukker dem når 75-80% af fortjenesten er nået. Ligeledes lukker jeg handlen, hvis aktien går den forkerte vej, og tabet modsvarer min potentielle gevinst.

Men her er den virkelige genistreg, som mange ofte ikke kender: Du kan handle credit spreads på en marginkonto, selvom alle dine penge allerede er investeret i aktier!

Forestil dig dette: Du har en portefølje fyldt med solide aktier, som du regner med, vil stige i værdi over tid. Disse aktiver ligger passivt på din konto. Med en marginkonto kan du bruge værdien af disse aktiver som sikkerhed til at åbne nye positioner, såsom credit spreads. Det betyder, at du kan generere en ekstra indkomststrøm med de samme penge, som allerede arbejder for dig i form af dine aktiebeholdninger. Du binder ikke ny kapital op, men udnytter den eksisterende.

Dette er, hvad der gør credit spreads så attraktive for investorer, der ønsker at optimere deres afkast og skabe en mere diversificeret indkomst. Det giver dig mulighed for at "leje" din eksisterende aktieportefølje ud til at generere præmier, uden at du behøver at sælge dine aktier.

Er Credit Spreads noget for dig?

Credit spreads er ikke en "bliv rig hurtigt"-strategi, og som med alle investeringer er der risici involveret. Det er afgørende at forstå mekanismerne, styre din risiko og starte med et beløb, du er komfortabel med at tabe.

Men hvis du er en investor, der ønsker at:

• Forbedre din win/loss ratio

• Generere en jævn strøm af indkomst

• Få dine eksisterende investeringer til at arbejde endnu hårdere for dig

... så kan credit spreads meget vel være en strategi, der er værd at udforske. Min succes med denne strategi er et vidnesbyrd om dens potentiale. Tag det første skridt, lær mere, og se om credit spreads kan blive din nye yndlingsstrategi til at skabe en ekstra indkomst!

Real Life Trading vil være Danmarks førende undervisere i handel med optioner. Vi tilbyder både et begynderkursus i optioner, der i klart sprog – og på dansk – forklarer dig det du har brug for, for at komme i gang. Ligeledes har vi et kursus i Credit Spreads, der ikke bare forklare hvad spreads er, men også vores strategier, der giver en fast ugentlig og månedlig indkomst.